Diversificazione dei canali di finanziamento per lo sviluppo della capitale.

Il signor Nguyen Thien Hoang, vicedirettore generale di BIDV : La banca fornisce attivamente capitali per i progetti chiave della città.

Ad Hanoi , BIDV è attualmente il principale istituto di credito in termini di mobilitazione di capitali e prestiti in essere, contribuendo per circa il 15-17% al totale dei capitali mobilitati e dei prestiti in essere nell’intera città. Nello specifico, nel periodo 2021-2025, il capitale creditizio di BIDV al servizio di Hanoi è aumentato in media del 23% all’anno; oltre 270 trilioni di VND sono stati stanziati per infrastrutture, trasporti, energia, sviluppo urbano e credito verde.

Nel corso del periodo appena trascorso, la banca ha contattato proattivamente 34 progetti chiave della città per il periodo 2026-2030 ed è pronta a valutare il finanziamento quando i progetti soddisferanno pienamente le condizioni legali, con un importo totale di credito impegnato che raggiunge decine di migliaia di miliardi di VND.

Secondo un rapporto del Comitato popolare di Hanoi, il capitale totale degli investimenti pubblici per il periodo 2026-2030 dovrebbe ammontare a circa 865.000 miliardi di VND, mentre il capitale autofinanziato dalla città può coprire meno del 41% della domanda. La parte restante dovrà provenire da crediti bancari, dal mercato dei capitali, da fonti di aiuto pubblico allo sviluppo (APS) e da capitali privati ​​tramite partenariati pubblico-privato (PPP). Si tratta di un’esigenza che il settore bancario, inclusa BIDV, deve affrontare in modo proattivo. In quest’ottica, BIDV ha stanziato per Hanoi una cifra stimata tra 1 e 1,5 miliardi di VND nei prossimi cinque anni, con un tasso di crescita medio annuo del credito previsto di circa il 14,8%.

Per garantire risorse sufficienti, BIDV implementerà soluzioni volte ad aumentare la portata e la qualità delle fonti di capitale; a rafforzare la mobilitazione di capitali internazionali; e a diversificare i canali di finanziamento oltre il mero credito. Allo stesso tempo, sarà pronta ad agire come lead arranger per finanziamenti nazionali e internazionali e prestiti sindacati; a mettere in contatto le società associate nei settori dei titoli, delle assicurazioni e del leasing per fornire soluzioni finanziarie complete; e ad assegnare punti di contatto dedicati, limiti adeguati e procedure semplificate per i progetti chiave annunciati dalla Città.

Inoltre, per garantire l’efficace attuazione dei progetti chiave ad Hanoi, BIDV propone diverse raccomandazioni. Per il Comitato popolare di Hanoi e i dipartimenti e le agenzie competenti, è necessario pubblicare e aggiornare tempestivamente e regolarmente l’elenco dei progetti chiave, lo stato di avanzamento legale, l’esproprio dei terreni e gli enti di coordinamento, insieme al fabbisogno di capitale per ogni anno/fase, in modo che le banche possano scegliere proattivamente le opzioni di finanziamento più appropriate. Ciò include l’accelerazione dell’assegnazione dei terreni, il rilascio dei certificati di diritto d’uso del suolo, il completamento della documentazione e la fornitura di linee guida unificate sull’accettazione di ipoteche sui diritti di proprietà derivanti da contratti PPP e BOT; dare priorità all’esproprio dei terreni per i progetti con impegni di credito esistenti.

Per i progetti BT finanziati con fondi fondiari, BIDV propone che il Comune riferisca al Governo in merito alla possibilità di adeguare e integrare il Decreto 257/2025/ND-CP dell’8 ottobre 2025, che disciplina l’attuazione dei progetti con contratto Build-Transfer, al fine di disporre di un piano flessibile di assegnazione dei terreni e di controgaranzia in base all’andamento dei lavori, limitando la doppia pressione collaterale su imprese e banche.

Potenziare la capacità del Fondo per gli investimenti nello sviluppo urbano e del Fondo di garanzia del credito per le piccole e medie imprese; rafforzare la condivisione dei dati legali in materia di imposte, previdenza sociale e registrazione delle imprese, creando condizioni favorevoli affinché le banche possano valutare e concedere prestiti sulla base del flusso di cassa.

Mantenere un meccanismo di scambio e revisione periodico tra la Città e la Banca di Stato del Vietnam, affrontando tempestivamente e fornendo supporto per superare gli ostacoli legali che possono interessare progetti, istituti di credito e investitori.

Per quanto riguarda la Banca di Stato del Vietnam, BIDV ha proposto di continuare a sostenere la liquidità del sistema attraverso operazioni di mercato aperto (OMO) e rifinanziamenti nell’ambito di programmi mirati. Allo stesso tempo, ha suggerito di studiare meccanismi che consentano adeguamenti flessibili al calcolo dei coefficienti di sicurezza creditizia quando le banche finanziano progetti chiave di significativa importanza per lo sviluppo socio -economico della capitale, oppure di escludere i capitali erogati per tali progetti dall’obiettivo di crescita annuale del credito, dando così agli istituti di credito maggiore margine di manovra per partecipare, pur garantendo il rispetto dei limiti di sicurezza del sistema.

Da parte sua, BIDV si impegna a rispettare rigorosamente i limiti e i coefficienti di sicurezza creditizia, bilanciando e dando priorità in modo proattivo all’allocazione del capitale per i progetti chiave che soddisfano i requisiti di legge, sono efficaci e hanno la capacità di rimborsare i prestiti.

La banca è pronta ad agire come capofila per prestiti sindacati e cofinanziamenti sia a livello nazionale che internazionale; ad applicare politiche di tassi di interesse competitive, a ridurre i tempi di elaborazione e a fornire servizi di consulenza completi in materia di pagamenti, garanzie, cambi e emissioni obbligazionarie a investitori e alla City; a rendicontare periodicamente i risultati relativi all’apporto di capitale e a segnalare proattivamente difficoltà e ostacoli affinché le autorità competenti possano risolverli tempestivamente…

Il signor Bach Thanh Long, vicedirettore generale di Vietcombank : Aumentare l’attrattiva delle obbligazioni di Hanoi per mobilitare risorse finanziarie a lungo termine .

Il signor Bach Thanh Long, vicedirettore generale di Vietcombank, ha tenuto un discorso durante la conferenza.

Hanoi sta entrando in un periodo di sviluppo caratterizzato da progetti infrastrutturali di importanza strategica, in particolare il sistema ferroviario urbano. Nel periodo 2027-2030, la città avrà un enorme bisogno di raccogliere capitali attraverso l’emissione di obbligazioni della capitale, con una stima di circa 150-200 trilioni di VND, pari a circa il 20-30% delle entrate di bilancio della capitale dello scorso anno. Data l’entità della mobilitazione di capitali e la sua concentrazione in un periodo relativamente breve, il successo dell’emissione di obbligazioni della capitale dipende non solo dal prestigio, dal potenziale e dalla posizione privilegiata di Hanoi, ma anche dal supporto di meccanismi e politiche adeguati, da una struttura di prodotto competitiva e da un’elevata attrattiva per gli investitori, sia nazionali che esteri, fino al pubblico in generale.

Ripensando al mercato obbligazionario degli enti locali nel periodo passato, accanto ai successi, diversi ostacoli hanno impedito a questo canale di capitale di realizzare appieno il suo potenziale. In particolare, la liquidità delle obbligazioni degli enti locali sul mercato secondario è piuttosto limitata, rendendole poco attraenti per gli investitori. Inoltre, la base di investitori è limitata a causa di barriere legali. Attualmente, non esiste nemmeno un meccanismo innovativo per le obbligazioni di Hanoi. Affinché le obbligazioni di Hanoi nel periodo 2027-2030 diventino realmente uno strumento finanziario attraente, è necessario sviluppare una struttura di prodotto adeguata, unitamente a meccanismi e politiche migliorati per aumentare la liquidità nel mercato secondario.

Panoramica della conferenza

Nello specifico, per quanto riguarda la struttura del prodotto, Vietcombank propone che la Città studi la diversificazione delle scadenze e dei valori nominali per soddisfare le esigenze dei diversi gruppi di investitori; e consideri un meccanismo per il rimborso anticipato delle obbligazioni al fine di aumentarne la flessibilità e l’attrattiva. Il tasso di interesse di emissione dovrebbe essere determinato in linea con l’andamento del mercato, le scadenze e la correlazione con i rendimenti dei titoli di Stato, creando un ragionevole ritorno sull’investimento e incoraggiando gli investitori ad allocare capitali alle obbligazioni di Hanoi. Il valore nominale dovrebbe essere adeguato in modo appropriato per i diversi gruppi di investitori, con valori nominali maggiori per gli investitori istituzionali e valori nominali minori per gli investitori individuali, al fine di facilitare l’accesso al pubblico.

Inoltre, è necessario concentrarsi sul miglioramento della liquidità e dell’utilizzabilità delle obbligazioni della città di Hanoi, aumentandone così l’attrattiva per gli investitori e promuovendo le transazioni sul mercato. A tal fine, è necessario un coordinamento sincronizzato tra la Banca di Stato del Vietnam e il Ministero delle Finanze per definire i meccanismi pertinenti. Pertanto, Vietcombank propone che la Banca di Stato del Vietnam emetta tempestivamente regolamenti che classifichino le obbligazioni degli enti locali come attività altamente liquide (Tier 1) nel calcolo dei coefficienti di sicurezza della liquidità degli istituti di credito; e che, al contempo, consentano l’utilizzo delle obbligazioni della città di Hanoi nelle transazioni con la Banca di Stato del Vietnam in modo equivalente ai titoli di Stato, migliorando così la capacità di convertire le obbligazioni in capitale quando necessario.

La banca ha inoltre raccomandato al Ministero delle Finanze di valutare la possibilità di registrare il volume degli acquisti primari e delle transazioni secondarie di obbligazioni di Hanoi nell’adempimento degli obblighi da parte degli operatori di mercato degli strumenti di debito pubblico. Questo meccanismo contribuirebbe a creare maggiori incentivi per gli operatori di mercato a impegnarsi attivamente sia nell’investimento che nella negoziazione di obbligazioni di Hanoi. Inoltre, è necessario ampliare la platea dei partecipanti all’acquisto di obbligazioni di Hanoi e aumentare i limiti di investimento dei fondi di investimento.

Nell’interesse degli investitori, la banca propone un meccanismo per esentare dall’imposta sul reddito sugli interessi, da varie imposte e commissioni sulle transazioni di trasferimento obbligazionario e dalle commissioni di custodia titoli per le obbligazioni della Città Capitale di Hanoi, al fine di incentivare le transazioni sul mercato secondario. Contemporaneamente, propone un meccanismo per dare priorità agli investitori istituzionali che detengono volumi sufficientemente elevati di obbligazioni nelle gare d’appalto per il diritto di gestione delle linee ferroviarie urbane o per i diritti di utilizzo del suolo nelle aree TOD (Transit-Oriented Development) che si formeranno dopo l’entrata in funzione del progetto.

Per quanto riguarda la modalità di emissione, è necessario continuare a rimuovere gli ostacoli che impediscono alle società di intermediazione mobiliare di fornire servizi di sottoscrizione. Pertanto, il Ministero delle Finanze dovrebbe valutare la possibilità di concedere un’esenzione dalla condizione relativa al rapporto tra il valore della sottoscrizione e il capitale azionario, come previsto dalla Legge sui Titoli, qualora le società di intermediazione mobiliare partecipino alla sottoscrizione delle Obbligazioni della Città Capitale, e di non includere il valore delle obbligazioni sottoscritte nei coefficienti di sicurezza finanziaria e nei limiti di investimento delle società di intermediazione mobiliare.

Vietcombank conferma che continuerà a supportare la città nel processo di emissione di obbligazioni di capitale, dall’invio di un team di esperti finanziari senior per coordinarsi con il Dipartimento delle Finanze di Hanoi al fine di finalizzare il piano preliminare e il piano di emissione dettagliato, al coordinamento con il Comitato Popolare della città e le parti interessate per attuare l’emissione secondo il piano prescelto.

La banca è inoltre pronta a fornire un sistema sincronizzato di conti specializzati, quali il Conto di Ricezione Fondi di Emissione, il Conto di Erogazione Anticipi di Capitale per Investimenti e il Conto per il Rimborso di Capitale e Interessi Accumulati sulle Obbligazioni a Scadenza, garantendo una gestione dei flussi di cassa assolutamente sicura, trasparente ed efficiente.

Fonte: https://thoibaonganhang.vn/da-dang-kenh-dan-von-cho-phat-trien-thu-do-187437.html