La formazione di numerosi conglomerati finanziari.
Negli ultimi anni in Vietnam è emerso il modello di conglomerato bancario-finanziario, con componenti comuni quali banche, compagnie assicurative, società di intermediazione mobiliare, credito al consumo, gestione fondi e gestione patrimoniale. La Military Commercial Bank (MB), la Vietnam Prosperity Bank (VPBank) e la Ho Chi Minh City Development Bank ( HDBank ) sono esempi di banche che hanno dichiarato di operare secondo questo modello di conglomerato, a dimostrazione di una crescente tendenza all’espansione dei propri ecosistemi.
Secondo gli esperti finanziari, questo modello non si limita alla creazione di un maggior numero di società controllate. Il punto chiave risiede nella capacità delle entità all’interno dello stesso ecosistema di sfruttare reciprocamente risorse, marchi, dati e clienti per offrire una gamma più ampia di servizi finanziari.
Di conseguenza, le esigenze di un cliente bancario vanno ben oltre il semplice deposito di denaro, la richiesta di prestiti o l’effettuazione di pagamenti. Con l’aumentare della sua capacità di accumulare ricchezza, emerge anche la necessità di assicurazioni, investimenti, gestione patrimoniale e altre soluzioni finanziarie. Possedere diversi segmenti di attività consente alle società finanziarie di attingere più a fondo alla propria base clienti esistente, aumentando così i ricavi e la fidelizzazione.
Questo è anche uno dei principali fattori che hanno guidato lo sviluppo del modello di conglomerato finanziario a livello globale. Grandi istituzioni come JPMorgan Chase e Bank of America (USA), HSBC (Regno Unito), Industrial and Commercial Bank of China (Cina) e Sumitomo Mitsui Banking Corporation ( Giappone ) si sono tutte evolute nella direzione di fornire una vasta gamma di servizi finanziari.
Un altro vantaggio risiede nella capacità di diversificare le fonti di reddito. Le operazioni bancarie tradizionali dipendono fortemente dai cicli del credito, dai tassi di interesse e dagli sviluppi economici . Al contrario, i servizi di intermediazione mobiliare, assicurativi, di gestione patrimoniale e altri servizi finanziari hanno i propri fattori di crescita.
La tendenza delle banche ad espandere i propri ecosistemi sta diventando sempre più evidente.
La realtà di JPMorgan Chase illustra bene questo cambiamento. Entro il 2025, il margine di interesse netto rappresenterà solo circa il 52% del fatturato totale, pari a quasi 190 miliardi di dollari, mentre la parte restante proverrà da fonti di reddito non legate agli interessi, come l’investment banking, il trading, la gestione patrimoniale, le commissioni per i servizi e le spese per i clienti.
In Vietnam, questa tendenza è evidente sia nelle grandi banche statali che in quelle private. Vietcombank, VietinBank, BIDV , VPBank, MB, Techcombank, ecc., hanno costruito ecosistemi con molteplici settori oltre alle attività bancarie principali, dal leasing finanziario alla gestione del debito, dal credito al consumo ai titoli, dalla gestione dei fondi alle assicurazioni e agli asset digitali.
Secondo il rapporto “Banking Industry Outlook Report 2026” di S&I Ratings, nel 2025 molte banche creeranno nuove filiali nei settori dei titoli, delle assicurazioni sulla vita e delle assicurazioni non vita, con l’obiettivo di completare i propri ecosistemi. Questo sviluppo riflette una strategia volta a ricercare nuove opportunità di crescita degli utili in un contesto di pressione sul margine di interesse netto in tutto il settore.
Pertanto, l’espansione dell’ecosistema non mira solo ad aumentare il numero di prodotti offerti ai clienti, ma riflette anche la necessità di ricercare fattori di crescita diversi dal credito.
Diventare un nuovo pilastro di crescita.
Un esempio che illustra chiaramente questa direzione è VPBank . La banca è passata da un modello a singola filiale a un modello di gruppo finanziario, in cui la banca capogruppo svolge un ruolo guida nella crescita, nella definizione della strategia, nell’infrastruttura tecnologica e nella gestione del rischio.
Attorno alla banca si trovano diverse componenti che soddisfano svariate esigenze finanziarie, tra cui FE CREDIT nel settore del credito al consumo, VPBankS nel settore dei titoli, OPES nel settore assicurativo e GPBank come banca a supporto delle PMI. A queste si affiancano partner strategici come CAKE, LynkID e BE, che servono oltre 30 milioni di clienti.
VPBank è passata da un modello di banca singola a un modello di gruppo finanziario.
Questo ecosistema continua ad espandersi con i segmenti degli asset digitali, delle assicurazioni sulla vita e della gestione dei fondi, con l’obiettivo di completare una suite completa di soluzioni relative all’accumulo, alla protezione e all’investimento a lungo termine.
Di conseguenza, il punto di connessione tra le diverse componenti non risiede nella coesistenza delle aziende all’interno di un unico sistema, bensì in un modello di governance aziendale che favorisca il coordinamento in materia di strategia, tecnologia, dati, gestione del rischio e ottimizzazione delle risorse.
Questa sinergia si riflette nei risultati economici dell’azienda. Nella prima metà del 2026, oltre il 17% dell’utile consolidato di VPBank, pari a quasi 18.900 miliardi di VND, proveniva da società controllate come VPBankS, FE CREDIT e OPES.
Le valutazioni delle società di intermediazione mobiliare evidenziano anche il ruolo crescente dell’ecosistema nella crescita bancaria. Secondo Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), i ricavi da servizi di VPBank nella prima metà del 2026 hanno registrato un “boom grazie all’ecosistema”. Gli analisti ritengono che la crescita di VPBankS e OPES stia formando un “secondo pilastro di profitto” per VPBank, contribuendo alla diversificazione delle fonti di ricavo provenienti da segmenti di business “meno intensivi in termini di capitale e meno influenzati dal ciclo del credito”.
Con MB, dopo il trasferimento obbligatorio di OceanBank e la sua trasformazione in una sussidiaria, MBV, l’ecosistema conta ora 9 membri, tra cui 3 banche (MB, MBCambodia, MBV) e 6 società associate: MBS nel settore dei titoli, MBCapital nella gestione di fondi di investimento, MIC nel settore assicurativo, MB Ageas nelle assicurazioni sulla vita, MBAMC nella gestione del debito e nello sfruttamento degli attivi e Mcredit nel credito al consumo.
Il signor Luu Trung Thai, Presidente del Consiglio di Amministrazione di MB, ha dichiarato che MB è attualmente un gruppo finanziario leader con una gamma completa di società affiliate in diversi settori. Secondo lui, questa struttura aiuta MB a sviluppare un ecosistema completo, con l’obiettivo di diventare un gruppo finanziario leader di mercato.
Tuttavia, l’espansione dell’ecosistema implica anche maggiori esigenze in termini di governance. Le analisi della Banca Centrale Europea (BCE) e del Fondo Monetario Internazionale (FMI) suggeriscono che la combinazione di attività bancarie e molteplici segmenti di business può aumentare la complessità, nonché i rischi finanziari e di comunicazione per l’intero gruppo. Pertanto, il valore del modello non risiede nel numero di società aderenti, bensì nella capacità di connettere questi segmenti di business per creare valore sinergico.
Secondo Quan Trong Thanh, direttore dell’analisi titoli presso Maybank Vietnam, la tendenza alla formazione di conglomerati finanziari in Vietnam è presente da tempo, soprattutto tra le banche quotate in borsa. Molte banche hanno creato modelli che comprendono attività bancarie, assicurazioni sulla vita, assicurazioni non vita, titoli, società di gestione fondi e si stanno persino espandendo nel settore degli asset digitali.
Secondo il signor Thanh, la formazione di questo modello deriva dalle esigenze naturali del mercato. Quando l’accumulo di beni raggiunge un certo livello, oltre ai depositi di risparmio, i clienti avranno bisogno di investire in immobili, obbligazioni, azioni e asset digitali. “Quindi, quale organizzazione può soddisfare tutte queste esigenze, con capitale e risorse umane sufficienti? Credo che solo le banche possano farlo”, ha analizzato il signor Thanh.
Dal punto di vista aziendale, secondo il signor Thanh, quando le imprese sono ancora a livello familiare o di piccole e medie imprese (PMI), necessitano principalmente di servizi bancari di base. Ma con la loro crescita, le esigenze si sposteranno verso servizi più avanzati, tra cui il Private Banking (il servizio finanziario di più alto livello riservato esclusivamente a individui con un patrimonio elevato) e la gestione patrimoniale.
Oltre al credito, le banche si stanno espandendo in molti altri settori finanziari per soddisfare più a fondo le esigenze dei clienti. Tuttavia, secondo gli esperti, dietro questa corsa all’espansione dell’ecosistema si cela un problema complesso: i vari elementi devono integrarsi a vicenda, generare nuovi flussi di entrate ed essere controllati all’interno di una struttura di governance sufficientemente solida. Solo allora il modello del conglomerato finanziario potrà diventare un motore di crescita, anziché una semplice espansione dimensionale.
Il signor Quan Trong Thanh, direttore dell’analisi titoli presso Maybank Vietnam, ha dichiarato: “La domanda di gestione patrimoniale è sempre più diversificata e comprende numerose classi di attività. Pertanto, qualsiasi banca che desideri partecipare seriamente al settore della gestione patrimoniale deve orientarsi verso un modello di conglomerato finanziario.”
Fonte: https://congthuong.vn/ngan-hang-chuyen-huong-tim-dong-luc-tang-truong-moi-471486.html
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