Certificate Fast sull’Italia 14,52% annuo

Interessantissimo Certificato di Vontobel per investire, con un importo di danaro limitato, su un portafoglio misto di azioni (diversi settori, rispettivamente: Consumer Cyclical, Finanziario, Industriale e Consumer Staples) ma tutto quotato in Italia al FTSEMIB.

Il certificato è molto interessante perché a fronte di un alta volatilità implicita dei titoli Italiani sottostanti, consente di ottenere interessanti condizioni per l’investitore, ossia la seguente struttura:

• un corposo flusso cedolare mensile con effetto memoria dell’1,21% (si ricordi i redditi diversi nella compensazione di eventuali minusvalenze), ossia un max del 14,52% annuo
• un’effetto fast step down sull’autocall attivo dal 6° mese (03/09/2025) e decrescente a step dell’1% ogni mese
• una protezione condizionata discretamente conservativa (60% dei valori iniziali)
• una media scadenza non convenzionale (2 anni e 6 mesi)
• un prezzo prezzo lettera, col SeDeX aperto, a circa 99,40 Euro

Informazioni Quantitative sul Portafoglio Sottostante

Il portafoglio sottostante del certificato di Vontobel è formato da Moncler (MONC), Banca Monte Paschi di Siena (BMPS), Leonardo (LDO) e Campari (CPR).

Si può dire di avere a che fare con un portafoglio rispettivamente composto dalle seguenti industrie: Moda&Lusso, Bancaria, Difesa&Aerospazio e Beverage.

Il rischio

Dato il diverso core business, aumenta il rischio di correlazione, ossia il rischio che anche a causa di un solo sottostante si possa inficiare la corresponsione di capitale e/o cedole.

Si tratta di un portafoglio con alta volatilità implicita

Aspetti di Analisi Fondamentale

A livello fondamentale dei ratings se ne assegnano i seguenti: Market Screener rileva 2 BUYandHOLD per MONC e CPR, 1 BUY per BPMS e 1 STRONG BUY per LDO.

Inoltre, 4 aziende su 4 elargiscono dividendi atti alla strutturazione del prodotto.

Vontobel Certificati Memory Cash Collect Fast Step Down: Funzionamento del Payoff e Rendimento Potenziale

Questo certificato è stato emesso da Vontobel il 28/02/2025, ha data di valutazione finale posta al 03/09/2027 (liquidazione il 10/09/2027), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 Euro.

Meccanismo Cedolare ed Effetto Memoria

Il certificato in questione paga corposissimi premi mensili condizionati di 1,21 Euro, cioè se i 4 sottostanti non scendono oltre il -40% dei loro valori inziali (ossia con un trigger premio al 60% dei valori iniziali).

In caso contrario non viene corrisposta alcuna cedola, che però viene immagazzinata in memoria e pagata assieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si presenta la condizione del pagamento, ovvero quando i sottostanti risalgono sopra il trigger in una delle date di valutazione successive.

Meccanismo di Rimborso Anticipato: Autocall Fast Step Down

Il meccanismo Autocall permette di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger fast step down mensile, a partire dal 6° mese (e fino al penultimo), decrescente a step del 1% ogni mese e dal 100% al 77% dei valori iniziali, aumentando notevolmente le probabilità del rimborso anticipato:

1. se il prezzo del sottostante è pari o superiore all’autocall trigger il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria);
2. in caso contrario la vita del prodotto continua.

In altre parole, se alla prima data scatta l’autocall (cioè il valore dei sottostanti è pari o superiore al 100% del loro valore iniziale), si ottengono 6 cedole più il nominale, ossia 107,26 euro, con un rendimento a poco meno a circa 6 mesi del 7,58% (15,21% annualizzato). Al contrario si passa alla 2° data di valutazione (sottostanti>=99% Valore Inziali), con potenziale importo di 108,47 Euro e rendimento a circa 7 mesi del 8,80% (15,15% annualizzato) e così via, fino alla penultima data di valutazione (sottostanti>77% Valori Iniziali).

Scadenza

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

• se alla data di valutazione finale il sottostante Worst Of (WO, ossia con valore finale peggiore rispetto a quello iniziale) non scende sotto la barriera europea, il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle eventualmente non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -. In altre parole si otterrebbero 30 cedole più il nominale, ossia 136,3 Euro, con un rendimento a circa 2 anni e mezzo del 36,71% (14,69% annualizzato) rispetto il suddetto prezzo lettera.
• in caso contrario il certificato di investimento replica linearmente la performance del sottostante WO, ossia pagando un valore pari al valore nominale del certificato moltiplicato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del WO.

Barriera Europea

Da notare la presenza della barriera europea.

Grazie a tale caratteristica il valore dei sottostanti può anche fluttuare sotto barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale.

Affinché venga restituito il valore nominale, il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.

Il portafoglio sottostante e il WO 

I livelli chiave sul portafoglio sottostante – di questo certificate targato Vontobel – sono i seguente:

MONC -> Valore Iniziale (65,74 Eur), Barriera/Trigger Cedola (39,444 Eur)

BMPS -> Valore Iniziale (7,118 Eur), Barriera/Trigger Cedola (4,2708 Eur)

LDO -> Valore Iniziale (44,78 Eur), Barriera/Trigger Cedola (26,868 Eur)

CPR -> Valore Iniziale (5,7688 Eur), Barriera/Trigger Cedola (3,4613 Eur)

NB: il sottostante WO per ora è rappresentato da MONC, a circa il 98,40% del valore iniziale.

Codice ISIN

DE000VG6PN24

Cliccandovi sopra verrete rimandati alla pagina del certificato firmato Vontobel.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Gli scenari di mercato cambiano continuamente e le performance passate non rappresentano garanzia delle performance future. È pertanto fondamentale assicurarsi di aver compreso tali rischi. Le informazioni presentate in questo sito non sono in alcun modo da intendersi come sollecito all’investimento e sono rivolte ad un pubblico indistinto, non rappresentando in alcun modo attività di consulenza finanziaria personalizzata -e nemmeno generica-  in base ai profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena ed esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili nei confronti di nessun utente né di qualsivoglia altra persona o entità per l’inesattezza delle informazioni o per qualsiasi errore od omissione nei suoi contenuti, a prescindere della causa di tali inesattezze, errori od omissioni.