I ricordi dell’alta inflazione offuscano le prospettive dei consumatori americani #finsubito prestito immediato

Washington —

Anche prima che la Federal Reserve approvasse il suo spropositato taglio di mezzo punto percentuale sui tassi di interesse la scorsa settimana, i mercati finanziari avevano iniziato a rendere il credito più economico per famiglie e imprese, abbassando i tassi dei mutui, tagliando i rendimenti delle obbligazioni societarie e riducendo quanto i consumatori pagano per prestiti personali, automobilistici e di altro tipo.

Non è chiaro quanto velocemente proseguirà questo processo ora che il primo taglio dei tassi della banca centrale statunitense è stato registrato, in particolare se l’allentamento delle condizioni di credito diventerà tangibile per i consumatori in modi tali da modificare l’atteggiamento nei confronti dell’economia prima delle elezioni presidenziali statunitensi del 5 novembre.

Sondaggi recenti suggeriscono che, nonostante il ritmo dell’aumento dei prezzi sia diminuito drasticamente, l’umore della popolazione è ancora rovinato da quasi due anni di elevata inflazione, anche se il calo dei tassi segnala che quel capitolo della recente storia economica è chiuso e inizierà a rendere più economico per le persone prendere in prestito denaro.

“Mia figlia cerca di acquistare una casa da anni e non ci riesce”, ha detto Julie Miller, che lavora presso la compagnia elettrica del figlio a Reno, Nevada, uno stato in cui i prezzi delle case sono aumentati rapidamente durante la pandemia di COVID-19. Uno dei sette stati chiave in bilico nella corsa presidenziale, il Nevada è aggressivamente conteso dalla vicepresidente Kamala Harris, che ha sostituito il presidente Joe Biden come candidato democratico, e dall’ex presidente Donald Trump, lo sfidante repubblicano.

Se i costi degli alloggi stanno irritando la figlia di Miller, i prezzi più alti del Taco Bell hanno spinto Miller a ridurre le sue solite uscite del venerdì sera al fast food con la nipote, e l’hanno portata a votare per Trump perché “non credo che Biden abbia fatto un gran lavoro con l’inflazione”.

I sostenitori di Harris avevano preoccupazioni simili riguardo ai prezzi elevati, pur garantendo che lei fosse la candidata migliore per affrontare il problema.

I costi di indebitamento diminuiscono

È probabile che il taglio dei tassi operato dalla Fed il 18 settembre sarà seguito da altri tagli, con almeno un altro quarto di punto percentuale previsto quando i policymaker inizieranno la loro prossima riunione politica di due giorni, il giorno dopo le elezioni negli Stati Uniti.

Proprio come gli aumenti dei tassi si traducono in un costo del credito più elevato per famiglie e imprese, scoraggiandole dal contrarre prestiti, spendere e investire per frenare l’inflazione, le riduzioni dei costi di prestito modificano i calcoli per i potenziali acquirenti di case e per le aziende, in particolare per le piccole imprese che desiderano finanziare nuove attrezzature o espandere la produzione.

Una politica monetaria più accomodante, che la Fed aveva segnalato come imminente, ha già rimesso soldi nelle tasche delle persone. Il tasso medio di un mutuo immobiliare a tasso fisso trentennale, il prestito immobiliare più popolare, ad esempio, si sta avvicinando al 6% dopo aver sfiorato l’8% solo un anno fa. Redfin, una società immobiliare, ha recentemente stimato che la rata mediana sulle case vendute o quotate nelle quattro settimane fino al 15 settembre è stata di $ 300 inferiore al massimo storico toccato ad aprile e di quasi il 3% inferiore rispetto a un anno fa.

Ma una volta apportato questo aggiustamento, “è probabile che i tassi dei mutui rimangano relativamente stabili per le prossime due settimane”, ha scritto Chen Zhao, economista di Redfin, in un post sul sito web dell’azienda.

In effetti, secondo le stime di base fornite dallo staff della Fed, è probabile che i tassi sui mutui si stabilizzino attorno al 5%, il che significa che gran parte del sollievo si è già verificato.

Le banche hanno iniziato a tagliare il “prime rate” che applicano ai loro mutuatari più meritevoli per adeguarsi al taglio dei tassi della Fed. Altre forme di credito al consumo, i prestiti auto e personali, dove le famiglie potrebbero trovare un accordo migliore, sono cambiate solo marginalmente finora e potrebbe volerci più tempo prima che le banche rinuncino ad applicare costi finanziari più elevati.

Investitori ed economisti hanno ritenuto il taglio dei tassi della scorsa settimana meno importante del messaggio che portava con sé: una banca centrale pronta ad allentare la concessione del credito e fiduciosa che la recente elevata inflazione non si ripeterà.

L’inflazione ha infatti registrato uno dei suoi cali più rapidi di sempre, con l’aumento annuale dell’indice dei prezzi al consumo sceso da oltre il 9% a giugno 2022 al 2,6% su base annua il mese scorso. L’indice dei prezzi delle spese per consumi personali preferito dalla Fed è aumentato a un tasso del 2,5% a luglio, vicino all’obiettivo del 2% della banca centrale.

Sentimento acido

L’economia statunitense ha registrato un andamento piuttosto buono, nonostante i timori che il mercato del lavoro possa essere sull’orlo di un indebolimento.

Le nuove richieste di sussidi di disoccupazione restano basse e sono inaspettatamente diminuite nell’ultima settimana, mentre il tasso di disoccupazione, al 4,2% ad agosto, è aumentato rispetto a un anno fa, ma è intorno al livello che la Fed ritiene sostenibile senza generare pressioni eccessive su salari e prezzi. Un indice della Fed di Philadelphia sulla produzione manifatturiera è aumentato di recente e le vendite al dettaglio per agosto sono cresciute nonostante le aspettative di un calo.

Ma niente di tutto ciò ha portato a un cambiamento decisivo nell’opinione pubblica.

La quota di americani che vede l’economia andare nella giusta direzione è salita al 25% ad agosto dal 17% di maggio 2022, secondo un sondaggio Reuters/Ipsos. Tuttavia, la quota che vede l’economia sulla strada sbagliata è scesa al 60% dal 74% nello stesso periodo.

Un sondaggio della Federal Reserve di New York condotto all’inizio di quest’anno ha mostrato che le persone si sentivano meglio rispetto all’anno scorso e si aspettavano ulteriori miglioramenti per l’anno a venire, ma da allora si è mosso nella direzione opposta, nonostante l’ulteriore rallentamento dell’inflazione e la maggiore probabilità di tagli dei tassi.

L’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan era in miglioramento, ma negli ultimi mesi è sceso e rimane al di sotto dei livelli precedenti alla pandemia.

I più recenti sondaggi “pulse” del censimento statunitense sulle famiglie hanno mostrato che la percentuale di coloro che hanno segnalato difficoltà a pagare le spese domestiche la scorsa settimana è diminuita rispetto al 2022, quando l’inflazione ha raggiunto il picco, ma di recente ha registrato scarsi miglioramenti.

Nella sua conferenza stampa successiva al taglio dei tassi della scorsa settimana, il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato che il suo obiettivo era di mantenere l’economia in carreggiata tra i due obiettivi della banca centrale di un’inflazione stabile e un mercato del lavoro sano. A tal fine, il credito si allenterà, ma senza un ritmo garantito.

“Questo è l’inizio di quel processo”, ha detto Powell. “La direzione … è verso un senso di neutralità, e ci muoveremo tanto velocemente o lentamente quanto pensiamo sia appropriato in tempo reale”.